Os PPR são melhor opção que ETF?

Depende da tua situação específica mas os fundos de PPR têm alguns problemas.

1) são na esmagadora maoria fundos de gestão ativa e não fundos índice, sendo que as comissões são tipicamente altas (1.4-2%). A longo prazo a maioria dos fundos de gestão activa não supera fundos de gestão passiva / indexados antes de serem aplicadas as comissões. Depois de serem aplicadas as comissões a maioria dos fundos de gestão activa tem rentabilidades inferiores aos indexados

2) O benefício fiscal tem algumas limitações importantes. Em primeiro lugar vai diminuindo com a idade do subscritor o que faz com que o benefício se vá perdendo. Em segundo lugar o valor da dedução entra para o conjunto de deduções em IRS que têm um limite. Para quem tem,, por exemplo, bastantes despesas com saúde e ensino particularmente se tiveram salarios altos, pode não ser possível auferir de qualquer dedução 

3) Para mantermos estes benefícios não podenos liquidar o PPR fora das condições legais específicas para o efeito o que torna os PPR algo ilíquidos /dificilmente mobilizaveis sem penalização. -> em parte isto é por defeito considerando ser um produto de reforma.

Tentando fazer contas para traduzir isto na prática. Se tivermos uma pessoa de 25 anos que faz um investimento de 1000€ com reforços anuais de 2000€ até aos 35 anos, 17500€ ate aos 50 e 1500€ a partir dessa idade e compararmos estrategia de ETF (8% de rentabilidade assumida) vs  PPR (8%- 1.4% de comissão, 6.6%) temos estes valores apos impostos

Ao fim de 30 anos: PPR 172.137,02€ vs ETF 190.603,44 €;

Ao fim de 40 anos: PPR 335.217,20€ vs ETF 419 472,90€.

Para tempos de investimento menores que 20 anos os PPR podem ter alguma vantagem desde que se obtenha toda a dedução. Caso se invista mais do que os limites anuais para obter o benefício de dedução (2000 € até  35 etc) o maior retorno provavel dos ETF compensará.

Resumindo se se tratar de uma pessoa com menos de 20 anos de horizonte até a reforma, que consiga obter a dedução máxima e que não exceda as contribuições para além das que permitem obter a dedução poderá haver benefício em escolher um PPR. Isto se a rentabilidade do PPR for em linha com o mercado (provavelmente será menos).

Fora isso os ETF serão melhor opção.

Poupem, invistam e relaxem!